투자에 대한 생각 (하워드 막스, 원칙 01 ~05)
워렌 버핏이 항상 참고한다는 하워드 막스의 메모, "The most important thing(투자에 대한 생각)"은 그 메모를 중심으로 정리된 클래식한 가치투자 서적이다. 곱씹을 내용이 많아 차근차근 정리해보려 한다. 01.가장 중요한 원칙 : 심층적으로 생각하라 - 투자의 목적 : 시장 평균 이상의 수익 - 평균 이상의 수익을 위해선 남들과 다른 2차적(이례적) 사고를 꾸준히해서 맞춰야 함 02. 시장의 효율성을 이해하라 - 시장의 비효율성, 효율성은 결국 정도의 문제 - 즉, 이론을 존중하되 그 한계를 이해해야 - "모험을 하지 않을 사람들의 기권이 모험을 할 사람들에게 기회를 준다." 03. 가치란 무엇인가? - 싸게 사고 비싸게 파는 것이 투자의 핵심 - 비싼 것의 기준은 내재가치 분석을 통해..