절대가치평가, 초과이익모형(RIM) - feat. CFO강의노트
기업의 본질가치를 산출하는 방식은 크게 나누어 상대가치평가 방법과 절대가치평가 방법으로 분류할 수 있다. 주가수익배율(P/E ratio, 우리나라에선 PER)로 대표되는 상대가치평가는 동종업군 내 다른 경쟁사들의 비교하여 해당기업의 몸값을 측정하는 것이라면, 절대가치평가는 경쟁사의 참조치를 사용하지 않고, 해당기업의 독립적인 재무수치를 중심으로 회사의 현재가치와 미래가치를 추정하는 방식이다. 예컨데 오골계의 가격을 책정한다고 하자.(시장에서 오골계가 얼마를 주어야 살 수 있을지 나는 전혀 모른다.) 상대가치를 신뢰하는 어떤 이는 시장에서 팔리는 일반 닭의 몸값이 10(PER=10)이기 때문에 오골계는 최소 15(PER=15)의 몸값을 주어야 한다고 말할 수 있다. 반면 절대가치 평가를 신봉하는 어떤 이는..
